부동산 영끌이들 주목!!!!

이번달 11월 FOMC 앞두고 골드만에서 프리뷰 내놓음

 

 

 

 

11월 FOMC때 75bp 인상할것이고, 파월은 12월에 약간 느린페이스로 50bp 인상할거라고 힌트를 줄거임

 

우리의 예상은 다음과 같다

11월 75bp, 12월 50bp, 2월&3월 각각 25bp인상으로 최종 금리 4.75~5%

 

우리는 FOMC가 지금 예상하는 것처럼 2월 회의(23년 2월 회의를 말하는듯)를 지나 금리를 인상하게 될 수 있는 세 가지 가능한 이유를 본다. 

첫째, 인플레이션은 당분간 불편할 정도로 높은 수준을 유지할 가능성이 높으며, 이로 인해 소규모로 계속 상승하는 것이 가장 저항이 적은 경로가 될 수 있다. 

둘째, 재정 긴축이 대부분 궤도에 올랐고 실질 소득이 다시 증가하고 있기 때문에 경제를 잠재성장률 이하의 길로 유지하기 위해서는 더 많은 금리 인상이 필요할 수 있다.

셋째, FOMC는 미래의 피이 금융 상황을 조기에 완화시킬 경우 더 많은 조치를 취해야 할 수 있습니다.

 

파월은 아마 지난 FOMC회의 이후로도 지속적으로 인플레이션이 높았다는걸 인정 것이다.

그러나 몇개 좋은 이야기도 있다. 노동시장이 재편되고 있으며, 3분기 임금상승률도 약간 둔화되었다. 그리고 이것은 인플레이션을 줄이고, 경기침체의 확률을 줄이는데 매우 중요하다.

 

WSJ기사(닉 기자)의 힌트를 볼때, 파월은 12월 50bp인상의 힌트를 주고있다.

이는 인플레이션율이 낮아져서 인상속도가 둔화되는 것이 아니라, 지금 재정상태에서 매우 큰 긴축이 경제에 끼치는 영향이 명확하지 않아서 신중하게 움직이는 것이다.

 

 

 

그러나 아직 인플레이션이 당분간 불쾌하게 높게 유지될것이고, Core CPI등은 빠지지 않고 있기 때문에 금리인상을 계속 할 것이라고 생각한다.

특히 Shelter, Health Care쪽 인플레이션은 23년의 대부분동안 높게 유지될것 같다.

 

 

 

 

 

 

FOMC는 미래의 피벗이 재정 상황을 조기 완화할 경우 더 많은 조치를 취해야 할 수 있습니다. 연준이 이미 가격이 책정된 것을 이행한다면 재정 여건에 큰 변화를 기대할 이유는 없지만, 주식 시장이 연준의 피벗(원칙적으로 이미 예상된 것)에 반등할 수 있는 위험이 있다.
인플레이션이 목표치로 확실히 돌아오기 전에 나온다면 반갑지 않을 것이고, FOMC는 이에 대응하기 위해 조금 더 인상해야 할 수도 있다.

 

 

 

 

 

3줄요약

1.11월 75bp

2.12월 50bp

3. 2월,3월 각각 25bp씩 미국 최종 금리 약 5%내외

 

 23년 내내 이 금리 유지하면 대출금리 10프로도 가능할듯